Dlhopis ako investičný nástroj

Dlhopisy sú cenné papiere obchodovateľné na burze cenných papierov. Na rozdiel od akcií, ktoré sa na kapitálových trhoch dajú tiež kúpiť, nie je pre investora hlavným cieľom a meradlom výnos z pohybu kurzu dlhopisu, ale výška pravidelných úrokov, ku ktorých platbe sa priamo v texte dlhopisu jeho vydavateľ zaviazal. Úroky sú vyplácané až do konca platnosti dlhopisu. V tom okamihu investor obdrží späť i prostriedky, ktoré za dlhopis pri jeho kúpe zaplatil (tzv. cenu, čiže nominálnu hodnotu dlhopisu).

Dlhopisy stoja z pohľadu rizikovosti (aspoň tej nominálnej) na opačnej strane spektra ako akcie. Malo by sa jednať o relatívne konzervatívne investície, prinášajúce investorovi pravidelný tok príjmov vo forme vyplateného kupónu. Opäť z ekonomického hľadiska sa jedná o de facto pôžičku vo forme cenného papiera, kde investor/veriteľ požičiava za stanovený úrok peniaze a dlžník mu za to na oplátku sľubuje splatenie istiny a pravidelný výnos vo forme už spomenutého kupónu.

Výhody spojené s investovaním do dlhopisov:

• možnosť získať vyšší výnos ako pri termínovaných vkladoch,
• možnosť dosiahnuť pravidelný a istý výnos (hlavne pri štátnych a komunálnych dlhopisoch),
• stály prehľad o vývoji investície (kurzové lístky burzy, internet, tlač, …),
• možnosť predať dlhopisy pred koncom splatnosti.

Riziká spojené s investovaním do dlhopisov

Trhové riziko, inflačné riziko – toto riziko sa investori snažia kompenzovať požadovaním vyšších výnosov.
Politické riziko – je spojené s možnosťou zmien zákonov a regulácií.
Menové riziko – vedie k stratám v dôsledkoch neočakávaných zmien menových kurzov, môže sa týkať emisií umiestnených na trhoch mimo eurozóny.
Finančné riziko – súvisí napríklad s insolventnosťou emitenta. Ukazovateľom, ktorý napovie o schopnosti spoločnosti (emitenta) splácať svoje záväzky, je rating. Ratingové agentúry ako napr. Moody´s alebo Standard & Poor´s pravidelne ohodnocujú, či už samotné spoločnosti alebo aj jednotlivé emisie dlhopisov. Rating AAA vyjadruje najvyššiu úverovú kvalitu a D najnižšiu.
Operačné riziko – vzniká v dôsledku ľudských chýb, podvodov alebo informačných systémov.
Úrokové riziko – týka sa hlavne dlhopisov s pevne stanoveným výnosom z kupónu.

Stratégie používané pri obchodovaní s dlhopismi

Je na každom investorovi, akú stratégiu investovania do dlhopisov si zvolí. Pri rozhodovaní môže investorovi výrazne pomôcť profesionálny agent, ktorým je najlepšie obchodník s cennými papiermi s bohatými skúsenosťami pri umiestňovaní dlhopisov medzi investormi, ako je aj naša spoločnosť SEVISBROKERS FINANCE o.c.p., a.s.

3 základné stratégie obchodovania s dlhopismi:

• Reinvestičná stratégia – reinvestovanie výnosov
  Majiteľ dlhopisu obdrží pravidelný úrok, ktorý opätovne vloží (čiže reinvestovať) do výnosných aktív ako sú napr. termínované vklady, akcie, investičné fondy, kapitálové životné poistenie a pod.. Týmto procesom zvyšuje svoj výnos o úroky z úrokov.
• Imunizačná stratégia – konzervatívna, dlhodobá stratégia
  Táto stratégia spočíva vo vytvorení takého portfólia dlhopisov (aspoň dvoch), ktoré je nedotknuteľné (čiže imúnne) voči zmenám úrokových sadzieb na finančných trhoch. Imunizácia umožňuje dosiahnuť taký výnos, aký chceme dosiahnuť. Jedná sa o konzervatívnu, dlhodobú stratégiu, pri ktorej dáva investor spravidla prednosť štátnym a komunálnym dlhopisom, prípadne titulom známych, veľkých a ziskových firiem.
• Riskantná (krátkodobá) stratégia
  Investor v tomto prípade vyhľadáva na burzách také dlhopisy, ktoré sľubujú maximálny výnos. Neodradzuje ho ani skutočnosť, že takéto dlhopisy sú spojené s možným rizikom nesplatenia. Veľkú pozornosť prikladá tiež pohybom kurzov. Ako náhle kurz dlhopisu dostatočne vzrastie rozhoduje sa takýto krátkodobý investor predať svoje dlhopisy a nakúpiť iné s nízkymi (ku kúpe provokujúcimi) kurzami. Riskantná stratégia stojí nielen finančné prostriedky vzhľadom ku poplatkom, ale tiež veľa času na sledovanie vývoja na trhoch.

Problematika investovania do dlhopisov je pomerne rozsiahla a rôzne štruktúrovaná. Z tohto dôvodu je ideálne pre potenciálneho investora s dôverou sa obrátiť na našu spoločnosť, ktorá má s danou problematikou bohaté skúsenosti. Na jednej strane dokážeme pripraviť emisiu dlhopisu tak povediac na mieru. Na druhej strane, vďaka širokému spektru klientov, je naša spoločnosť schopná poradiť potenciálnym investorom, do ktorého dlhopisu investovať.