Dlhopis ako finančný zdroj

Emitent, ktorý potrebuje z rôznych dôvodov získať finančné zdroje, sa prostredníctvom dlhopisov obráti na investorov na kapitálovom trhu, ktorí sú ochotní vložiť do jeho cenných papierov svoje peňažné prostriedky. Dlhopis je pôžičkou, ktorú poskytuje jeho nový majiteľ vydavateľovi. Dlhopisy nakupujú najčastejšie tzv. inštitucionálni investori (banky, investičné spoločnosti, poisťovne a pod.). Zo zákona ich môžu získavať slovenské aj zahraničné právnické a fyzické osoby. Aj drobný investor sa predovšetkým pri dlhopisoch s nižšími nominálnymi hodnotami (napr. 1.000 EUR) môže takto zapojiť do obchodovania s dlhopismi.

Základnými formami dlhopisov podľa toho, kto je emitentom, sú:

štátne dlhopisy, komunálne dlhopisy, hypotekárne záložné listy, podnikové dlhopisy, bankové dlhopisy a zamestnanecké dlhopisy.

Hlavné výhody emisie dlhopisov pre emitenta:

• možnosť získať vysoký objem finančných zdrojov, ktoré by neboli ochotné poskytnúť ani veľké banky
• možnosť čerpať finančné zdroje a následne ich splatiť v dlhodobom časovom horizonte,
• možnosť získať pôžičkou s nižšou úrokovou sadzbou ako v prípade úveru v banke v závislosti od vývoja trhu úrokových sadzieb,
• možnosť znížiť si daňový základ prostredníctvom úrokov z kupónov pri emisii,
• možnosť vyhnúť sa silnej kontrole banky v prípade žiadania o úver,
• možnosť kúpiť si vlastné dlhopisy na sekundárnom trhu,
• majitelia dlhopisov sa nestávajú vlastníkmi (akcionármi) spoločnosti, t.z. nemajú žiadny vplyv na vlastnícku štruktúru spoločnosti a nevzniká im ani právo podieľať sa na jej riadení,
• nižší objem administratívnej práce počas platnosti dlhopisu oproti bankovému úveru,
• možnosť posilniť si dobré meno na kapitálovom a finančnom trhu, čo môže viesť k ďalšiemu rozvoju emitenta ako aj k úspešnejšiemu získavaniu ďalších finančných zdrojov.

Dlhopisy sú obľúbeným investičným nástrojom predovšetkým pre svoje výnosy v podobe pravidelných úrokov. Úrok sa počíta z ceny (nominálnej hodnoty) dlhopisu. Platby úrokov, ako nominálnej hodnoty dlhopisu sú zaistené rôznymi spôsobmi. Do úvahy prichádzajú nehnuteľnosti, zariadenie firmy, cenné papiere, ručenie tretej osoby alebo štátu.

Problematika emitovania dlhopisov je pomerne rozsiahly a náročný proces. Z tohto dôvodu je pre potenciálneho emitenta ideálne s dôverou sa obrátiť na našu spoločnosť, ktorá dokáže pripraviť emisiu dlhopisov presne podľa požiadaviek emitenta.